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ある個人投資家から教わった。
「日経新聞（2/08）によると、」
「米国債市場で債務不履行への警戒が高まっている」
「債務不履行（デフォルト）に備える CDS の保証料は、」
「 10 年ぶりの水準まで上がった、とのこと」
「 CDS （デフォルト・クレジット・スワップ）は、」
「デフォルトの損失を補償する保険のような役割を果たす」
「保証料は、デフォルトのリスクが高いほど上昇する」
「米国債の利払いや償還ができなくなるとの警戒感が」
「広がっている、とのこと」
「米国は財政規律を維持するため、」
「借金できる債務残高に連邦議会が上限を設けている」
「債務残高は 1 月 19 日、31.4 兆ドルの上限に達した」
「米財務省は公務員退職・障害基金などの運用を変更し、」
「資金繰りをつなぐ特別措置を発動している」
「こうした臨時の対応でも資金が回らなくなると、」
「デフォルトが発生するリスクが高まる、とのこと」
「この 10 年間、米債務上限問題は繰り返してきた」
「（これまでは）デフォルトになる前に、」
「議会で上限の引き上げが合意されてきた」
「（だが）今回はひときわ警戒感が強い、とのこと」
「背景にあるのが、混迷が深まる議会運営だ」
「上院は、歳出増を増税でまかなう『大きな政府』志向の」
「与党・民主党が多数を占める」
「下院は、歳出削減による『小さな政府』で」
「財政規律を強めようとする野党・共和党が多数を占める」
「『ねじれ議会』では政治的な対立がより深まり、」
「上限引き上げの議論が進まない可能性がある、とのこと」
「ここからが大事なことだ（だからよく聞け）」
「〇〇の教科書では、」
「『米国債はリスクフリー（リスクが無い）』と教わった」
「そして、『リスクフリーの米国債』を基準（前提）に、」
「さまざまな資産運用（リスク）論を展開していた」
「（残念だが）前提が崩れたので・・・・」
「（そうだとしたら）」
「お前は、どう考え、どう行動するのかな？」
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塾 長
（ピカイチ先生） |
このコラムは、メルマガ「ピカイチ生活経営便り」からの抜粋です。
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